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投資要點(diǎn)
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)&公司新聞
　　農(nóng)夫山泉與拼多多達(dá)成戰(zhàn)略合作官方旗艦店首日成交280萬(wàn)元
　　啟動(dòng)對(duì)澳產(chǎn)進(jìn)口葡萄酒反傾銷調(diào)查國(guó)內(nèi)葡酒市場(chǎng)格局或生變
　　即烹即熱即食食品消費(fèi)熱度持續(xù)攀升3R食品成餐飲零售新賽道
　　上市公司重要公告
　　海欣食品：發(fā)布關(guān)于對(duì)外投資的公告
　　有友食品：發(fā)布2020年半年度報(bào)告，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)37.74%
　　千禾味業(yè)：發(fā)布2020年半年度報(bào)告，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)79.85%
　　行業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤
　　乳制品方面，生鮮乳價(jià)格繼續(xù)小幅回升。截至2020年8月12日，主產(chǎn)區(qū)生鮮乳平均價(jià)為3.71元/公斤，環(huán)比上漲0.50%，同比上漲1.90%。
　　肉制品方面，仔豬、生豬、豬肉價(jià)格2018年年初開(kāi)始下跌，至2019年5月份跌至相對(duì)低點(diǎn)，隨后開(kāi)始探底回升并且延續(xù)漲價(jià)趨勢(shì)，近期維持相對(duì)高點(diǎn)。截至今年8月14日，全國(guó)22省仔豬、生豬、豬肉價(jià)格分別達(dá)到123.76元/千克、37.36元/千克、51.85元/千克，分別同比變動(dòng)92.53%、41.09%、43.83%，中期來(lái)看豬價(jià)整體有待觀察。
　　本周市場(chǎng)表現(xiàn)回顧
　　近五個(gè)交易日滬深300指數(shù)上漲2.00%，食品飲料板塊上漲5.74%，行業(yè)跑贏市場(chǎng)3.74個(gè)百分點(diǎn)，位列中信30個(gè)一級(jí)行業(yè)第一。其中，酒類上漲6.07%，飲料上漲0.23%，食品上漲7.55%。
　　個(gè)股方面，海欣食品、莫高股份以及安記食品漲幅居前，金達(dá)威、伊利股份及湯臣倍健跌幅居前。
　　投資建議
　　本周，食品飲料板塊整體表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，主要是受到已披露個(gè)股中報(bào)業(yè)績(jī)提振。從已披露的大眾品業(yè)績(jī)情況來(lái)看，單二季度營(yíng)收增速普遍由于下游補(bǔ)庫(kù)存的需求有所加速，但剔除該影響以后我們認(rèn)為未來(lái)大眾品的營(yíng)收增速或會(huì)趨于合理水平，投資邏輯轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期。從細(xì)分子板塊來(lái)看，我們?nèi)酝扑]乳制品板塊。乳制品行業(yè)在食品飲料當(dāng)中估值相對(duì)合理，發(fā)展至今行業(yè)仍然具有穩(wěn)健的成長(zhǎng)性，疊加低溫乳制品的不斷擴(kuò)容，在消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)之下也將有量?jī)r(jià)齊升的表現(xiàn)，建議繼續(xù)關(guān)注。同時(shí)我們認(rèn)為，白酒板塊的業(yè)績(jī)?nèi)匀粚h(huán)比持續(xù)改善，行業(yè)天然屬性仍存，貨幣寬松環(huán)境以及基建持續(xù)加碼都對(duì)白酒行業(yè)形成支撐，需求將會(huì)得到逐步確認(rèn)，建議優(yōu)選確定性較高的高端白酒，同時(shí)關(guān)注次高端動(dòng)銷的恢復(fù)情況。此外，建議關(guān)注長(zhǎng)期邏輯向好且估值相對(duì)合理的龍頭白馬。綜上，我們暫給予行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí)，繼續(xù)推薦雙匯發(fā)展（000895）、伊利股份（600887）、光明乳業(yè)（600597）、洋河股份（002304）及五糧液（000858）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)；重大食品安全事件風(fēng)險(xiǎn)。

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